【先探投資週刊2099期】抄錢部署台股挑戰15000

2020年7月8日星期三

【先探投資週刊2099期】抄錢部署台股挑戰15000

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	封面故事	抄錢部署台股挑戰15000
	老謝專欄	資金大潮全面滾動
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抄錢部署台股挑戰15000

【文/方亞申】

美股持續超強推升，特別是新冠肺炎確診人數不斷攀高，但是股市就是持續上漲，呈現利空中上漲模式。當然，第二季以來經濟活動幾乎停擺，現在略為解封，各項經濟數據諸如ＩＳＭ、就業人數因前期基期低，都將顯現較好狀況，而股市就是反映利多、不反應確診利空。尤其是科技股與網路關係較密切的亞馬遜股價登上三千美元、谷歌登上一千五百美元、輝達向四百美元推進、蘋果向三八○美元挺進，微軟也登上二一○美元；最令人嘖嘖稱奇的是，馬斯克的特斯拉股價噴上一千三百美元，總市值已超過兩千五百億美元！

現階段蘋果總市值達一．六二兆美元、亞馬遜一．五兆美元、谷歌超過一兆美元、微軟一．六兆美元，輝達二四○○億美元、台積電逼近三千億美元；近一個月就是這些高總市值股股價創高跑在前面，帶領那斯達克及費半指數創新高。不過，三星及英特爾等市值反而停滯在二五○○至二八○○億美元之間，不是所有重量級股都漲，而是進入旺季且全球競爭力位居前茅的科技股表現較佳。

台股量價俱揚外資連買

那斯達克站上一萬點大關之上、費半則是站上兩千點，相較道瓊目前還在年線二六三○○點上下震盪，主要是能源、製造業、汽車業低迷所致。標普則是站上所有均線之上，三千至三千一百點逐漸成為支撐。ＥＴＦ資金不斷湧向高總市值特定個股，除非遭逢意外利空，否則在聯準會積極作多下美股持續看好，資金派對中，未來可能只是漲多技術性拉回測試均線支撐，或是技術指標回檔冷卻。科技指數只要重要整數關卡守穩仍利多頭。

此外，近期另一件大事是中國政策大作多，在黨報鼓勵牛市發展訊息披露下，中國深滬股市六日幾乎是噴出上漲，深圳股市創近四年半新高、上證指數創近兩年半新高，都是高角度上升；香港在實施港版國安法下，中國也是政策使力，恆生及國企股指數都站上年線，向今年高點挺進。外界對於香港政治及經濟幾乎正式納入中國內地疑慮高，中國則用政策拉抬股市穩定人心。除了股王茅台、四大銀行股外，另一方面中國積極發展半導體，中芯半導體將回去內地掛創科版，中芯股價五月底只有十六．六港元，本周一度大漲到四四．五港元，總市值達二二○○億港元，相當於超過八八○○台幣。總市值拉高以作為其他上游半導體指標，封測的長電、CMOS的韋爾股份股價都創歷史新高。中國政策目的就是要活絡科技及新創產業，拉抬股市最容易達到目的，也順便轉移近期洪災及美國經濟制裁利空的注意力。深滬股市只要十日線二○五○點及三二○○底點不破都屬強勢。歐洲德國以及亞洲日、韓都在年線之上打出底型，且日ＫＤ值降至低檔。國際油價則在四○美元上下震盪。國際資金湧向風險性資產趨勢並未改變。

美中股市同時強勢，台股表現也是超強，七日加權指數突破今年高點來到一二二四九點，創近三○年高點，同時成交量（上市加上櫃買）超過三千八百億元，是歷史第二大成交量，量價俱揚。外資連續性出現上百億元買超，七月已買超四一○億元，台幣一度升值至二九．三五。

近六千億股息即將進場

金管會公布最新外資動向，六月單月境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約四一．三五億美元（約一二二六億台幣），創近八個月來最大單月匯入紀錄。外資從二月起連續四個月撤離，淨匯出合計一八一．三五億美元，即有逾五四○○億台幣撤離台股，如今轉為匯入，但是就今年前六月來看，外資合計仍為淨匯出一二六．九億美元；加上七月回補約十億美元，今年還是淨匯出。但是台股卻攻上近三○年新高，且台幣今年是亞洲最強勢貨幣，累計升值二．三一％，外部資金且帶外資回流台灣，進入股市、房市以及工業廠房。一旦外資再回頭買進台股，以外資今年至今累計還賣超台股超過一一○億美元，後續資金威力可期待。

台股進入除權息旺季，預計七月約有近六千億元股息發放，從內資回台、外資加上股息角度，台股資金行情可以說正旺，上漲行情也不會就這樣結束。且資金推動台股本益比拉升。原本表現較弱勢的台積電，還原除息後已創歷史新高，只要台股維持在十日線一一七六三點之上，就是主升段走勢，有利持續震盪盤堅，盤中或許大幅度震盪，但只要未跌破月線前都屬安全。近期進入除權息旺季，填權息者開始增加，例如聯發科、國巨、台達電、台積電以及超過三分之一的ＩＣ設計股，有利後續公司跟進；金融股國泰金及富邦金填息企圖心強。

外資既然回頭，重量級股是首選，尤其是台積電及聯發科，特別在今年外資累計賣超台積電近五○萬張，輪由台灣壽險法人及一般投資人參與買進，當然台積電本身競爭力一級棒，三星屢屢放話要超車台積電五奈米、三奈米，但都不了了之，台積電本周盤中已創歷史新高，總市值接近三千億美元，居亞洲科技股之冠，在ＥＴＦ資金潮中，可望在吸引外資買盤，而本土壽險籌碼反而轉為穩定，拉回還是可布局，尤其是即將進入蘋果A14晶片出貨旺季！

聯發科今年有著天時地利以及本身５Ｇ晶片製造力提升至前段班，該公司４Ｇ晶片已轉成幾乎通吃市場，且從晶圓代工台積電及聯電傳出消息，幾乎有產能就要，與中國手機晶片大廠包括華為、小米、Oppo等合作晶片出貨，外資屢次調升目標價，最高已達一千元，股價也不負所託，本周除息十．五元，當天完成填息，未來依舊是指標。從聯發科所拉出來的ＩＣ設計族群，正被中國搶產能中，所以ＰＥ向上提升，最先除息的創意馬上填息，再來義隆、力旺、智原、偉詮電、展匯科、致新等都完成填息；加上台積電填息，華邦電、世界先進亦同，展現半導體產業旺盛。【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2099期；訂閱先探投資週刊電子版】

資金大潮全面滾動

【文/謝金河】

一場疫情席捲全世界，台積電創辦人張忠謀先生說，疫情改變人類生活，也改變工作型態！在我看來，疫情造成全世界超過千萬確診、逾五○萬人死亡的慘劇，逼令各國政府卯足全力救經濟，也造成全球資本市場噴出大漲的奇景，全球股市欣欣向榮，與疫情造成的封城、鎖國景象，形成強烈對比。

到目前為止，美國代表新經濟的Nasdaq寫下一○五一八．九八的歷史新高，Nasdaq 100指數也創下一○七○四．九三的新高，費城半導體也來到二○五三．二五，生技分類指也寫下四四六八．一九的歷史新高，美國是全球最嚴重的重災區，但股市彈升令人嘖嘖稱奇，這一周美國股市又續創多項紀錄。

櫃買表現不輸那指

一是美國Ｆ４（Apple、微軟、Amazon、Google）市值都站上一兆美元，而且Apple、微軟、Amazon市值都超過一．五兆美元，這是美國有史以來新紀錄，另外，Tesla快速奔馳，股價衝上一三八九．八一美元，市值跑到二五七六．三八億美元，一下子就追過全世界汽車霸主Toyota，美國半導體巨擘Intel也被打敗。

最近Netflix股價直逼五○○美元，市值已來到二一六八億美元，ＩＣ設計的Nvidia股價到三九四．八七美元，市值跑到二四二八．四五億美元，與Intel的二四六八．六四億美元已不相上下，台灣的TSMC ADR股價最高來到六二．一三美元，市值跑到三二○九．一四億美元，台積電市值站上三千億美元，這是很重要的里程碑，如果台積電朝著四○○○億美元邁進，台股加權指數的空間又可以往上加碼。

這幾天，ＩＣ設計龍頭聯發科股價站上六○○元，市值挑戰一兆台幣，換算成美元是三三三．六六億美元，這也是台股新里程碑，經過一段時間，台股又有六檔逾兆元台幣的企業，美股奔馳，台股亦步亦趨。到七月七日為止，台股三大指數都出現正報酬，加權指數今年上漲二五二．五五，漲幅二．一％，摩台指數上漲二．○六％，櫃買指數更是威猛，去年底櫃買指數以一四九．三六收盤，如今跑到一七三．八二，今年以來上漲十六．三七％。這個出色表現不輸Nasdaq或是費城半導體指數。

而在美中角力的另一個戰場，中國的深滬港股市，過了七月一日也出現全新面孔，過去中國用房地產救市，這回以「兩融鬆綁」、鼓勵「健康牛」，全力拉抬股市，使得港深滬股市全都出現噴出大漲行情，上海Ａ股寫下三五八六．四六的新高，過去沒有漲的銀行、地產股全都大漲，深圳成分指數也衝到一三四○七．一九的新高紀錄，深圳Ａ股今年在科技股領軍下，今年力道更加威猛，也創下二三○三．三二的歷史高價。

而受到港版國安法影響的香港股市，連續三個交易日大漲，股價也站上年線，今年上半年香港股市下跌十三．三四％，這回中共中央全力撐起香港經濟，從去年起阿里、網易、京東不約而同回港上市，現在新經濟與生技股撐起香港股市半邊天，目前市值四．九八七五兆港元的阿里巴巴，與市值四．九二九五兆港元的騰訊，成了香港股市的雙箭頭，後面跟著美團（一．○八兆港元）、京東（七五二一億港元）、網易（四六九八．六億港元）、小米（三五五八億港元），再加上中國全力扶持的中芯，還有生技股的康希諾，成了香港股市的新主力，這個情況跟美國的標普五○○與道瓊沒有創新高，但新經濟股紛紛創新高，這個情況有點異曲同工之妙。

生技股飆升力道驚人

這是水淹全球股市的超級大行情，七月七日深滬兩市成交量高達一．七四兆人民幣，香港股市單日成交也有二四○○億港元，這個資金潮會到何處？沒有人知道答案。台股的情況也是如此，七日台股加權指數成交二七七五．○五億元，過去台股低迷的時候，單月成交大約在一兆台幣左右，現在到六月已跑到三．八九兆元，七月看起來會跑到四兆台幣以上，台股量能充沛，有如回到三○年前台灣錢淹腳目的時代。

這個資金行情最大的特色是內資重於外資，在資金大舉外流的年代，台股只能靠外資，外資賣超台股只要逾三○○○億台幣，台股非大跌不可，現在外資在台股一度大賣超過六千億，台股卻不跌反漲，內資取代外資撐起台股半邊天。

而內資取代外資，很多個股的漲幅可用驚人來形容，有人形容這一波台股上漲，財務報表僅供參考，而且，漲勢是沒有封頂的，像是合一十九．四元噴向四三三．五元、中天從十一．六五元衝到一三二元，還有這次口罩、額溫槍、快篩試劑、疫苗的公司，股價上漲不是用倍數的，是用十倍速來形容，像恆大從十五．四元朝向二一六元、敏成從十三．三四元漲到三三六元、熱映從十四．九五元飆向一五七．五元，最近狂飆的生華科從四○．五元漲到一八七元，很多蟄伏已久的生技股，這次挺起身，飆升力道令人咋舌。

像是快篩概念的瑞基飆到四三五元、普生到二七八元、金萬林一口氣漲到二○○元，這幾天我們到國光生技參訪，股價也從十九元大漲到七九．八元，國光的子公司安特羅也從十四．四九元大漲到一二五元，這一波疫情蔓延全世界，每一個國家都卯足全力開發疫苗，台灣也大力加持生技產業，股價紛紛出現十倍速大漲行情，經過大半年的大漲，多數生技股都拉出非常大的漲幅，必須留意技術面的乖離，有一些生技股慢慢形成一個頭部型態，像是恆大、康那香、南六、毛寶、熱映，這個時候如果上半年財部數字不如預期，股價可能出現大調整，這是要小心之處。◎封面故事：低基期績優股的逆襲

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