【理財周刊1047期封面故事】高價股起風

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2020/09/17  |  第819期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 台美BTA與兩岸ECFA  封面故事 中國去ARM化 台IP廠迎轉單  活動快遞 理周文化活動資訊   台美BTA與兩岸ECFA 文．洪寶山 最近為了KMT要不要赴廈門參加海峽論壇，成為媒體的焦點，開放美豬美牛進口換美國的FTA或BTA這等重大的經濟政策議題竟然淡出輿論，不知道該說DPP運氣好，還是神機妙算，但是因禍得福，透過這次「求和論」事件，台灣人應該認清共產黨「死不認錯，黑的也可以辯成白的」的唯物論辯證法的厲害。 雄辯不如接受現實迎接契機 美豬美牛開放已成既定事實，正反的利弊都有，正如外媒說的：「開放美豬美牛再次展現蔡總統果斷的領導力，就如同任內拍板爭議的一休一例、年金改革政策等一樣」，既然公說公有理、婆說婆有理，那就快刀斬亂麻，接受後果，迎接契機。 選在美國總統大選前六十天開放美豬美牛進口，難免會有替川普助選的感覺。但反過來說，或許大選前川普會把反中牌進一步極限施壓，台灣處在美中角力的第一線，對中國來說，台灣越親美越惱火，除了軍演恫嚇警告之外，如果採取經濟牌反制的話，最直接有效的重拳莫過於根據ECFA第十六條，中國可單方面中止ECFA。 台灣仍應小心維繫兩岸ECFA ECAF對台灣有多重要？以ECFA早收清單為例，截至二○二○年三月為止，在貨物貿易領域，中國對台灣累計減免關稅約六八．○三億美元，換算成台幣超過二千億元，而台灣減免中國的關稅不到七億美元，所以關稅降低是ECFA最主要的功能之一。 另一個就是以區域經濟的角度，如果少了與中國的ECFA，其他亞洲國家會有顧忌，不願積極跟台灣談其他貿易協議，自然對於台灣出口的競爭力就會受到其他國家的威脅，所以ECFA的另一個價值在於後來成功與新加坡、紐西蘭洽簽經濟合作協議，由此可知，所有的貿易協議的價值在於(1)降低關稅，(2)有大國的背書，其他國家才願意跟台灣洽簽貿易協議。 從這個角度來看FTA或BTA，就不難理解在美國主導供應鏈重組的過程，台灣為何急於在十一月美國大選前，試圖盡快跟川普洽簽FTA或BTA，畢竟經歷這場疫情之後，台灣跟美國越走越近，連台積電都已經赴美設廠，可知未來不單單只是一個世界、兩套標準，甚至自一九九○年以來台灣與中國緊密的「台灣資金＋台灣人才＋中國勞力＋土地」的供應鏈模式，也走到盡頭。 積極爭取台美洽簽FTA或BTA 在兩週前台灣罕見的與歐盟、日本、美國一同舉辦重組供應鏈論壇，西方民主國家已經表態支持台灣，台灣也將肩負起責任，籌組反北京聯盟。所以比起十年前的ECFA，台灣此時更需要的是跟美國洽簽FTA或BTA，如此其他西方民主國家，如日本與歐盟才願意跟台灣洽簽FTA。 換個角度來看，ECFA沒有包括服貿，為什麼呢？台灣的經濟結構是以中小微型民營企業為主，約九三．五萬家，平均每家企業員工只有四．二人，簽署任何的貿易協議代表雙方的人才、金流、物流可以自由的流動，試問簽署服貿對於多數的微型民營企業有幫助嗎？或許在一九九○年代的時候，還可以靠著跑單幫的方式闖中國，但二○一四年以後以國企為主體經濟結構的中國，已經不適合台灣中小企業單打獨鬥的去中國闖天下，更何況雙方開放的過程，中國寬闊的舞台容易吸引台灣高階人才過去。 相反的，中國大型企業來台，美其名是創造就業機會，但往往狼性作風，反而會造成台灣的中小微型民營企業難以競爭而倒閉，此消彼長的過程，不一定真的增加了就業機會，卻造成台灣人才的空洞化，畢竟兩岸的經濟結構與發展過程不同。 但是如果把降低成本與國安資安擺在一個平台考量時，又會覺得這個錢寧可不賺。這次疫情給西方民主國家最大的教訓就是，依賴單一國家或供應商，提供關鍵物資與重要產業材料所帶來的高度風險，更不用說，進入5G的人工智慧的世界，資安更是重要的議題。特別是這次美中5G大戰的背後，其實就是爭奪個人數據的科技戰，尤其是抖音藉著這次COVID-19疫情的居家隔離，大幅提高全球的下載次數，已經是日活躍人數高達六億的APP，這代表中國的勢力悄悄的滲透到年輕族群。 中國規模太大 台灣不能開放服貿 如果台灣對中國開放服貿，中國任何一家國銀都有能力把全台灣的銀行一起購併，金流掌握在中國手中，等於掐住有錢有勢的金字塔族群，那台灣還能玩嗎？更不用說併購電信業取得足跡個資與通信隱私，隨著美中角力、台商回流、美歐日台重組供應鏈，隨著兩岸的經濟逐漸分割，ECFA的功能已過高峰期，將逐漸遞減，台灣現階段急需的是與美簽署FTA或BTA，走入國際。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   中國去ARM化 台IP廠迎轉單 文．高適 輝達(Nvidia)宣布將以四百億美元收購ARM，將讓IP在各應用擁有高市佔的架構掌控權落入美國手中，加上反全球化及地緣政治日漸緊張的趨勢，招致各國反對是可預期的結果。但中國廠防患於未然，勢必會積極尋找非ARM的替代方案，避免未來被美國勒脖子。 晶片架構市佔將大洗牌 研究機構CCS Insight表示，此項交易將面臨來自ARM客戶的巨大反對，被Nvidia收購將對ARM及其生態系統有害，獨立性對於ARM的持續成功至關重要，一旦獨立性出現疑慮，其價值就會開始受到侵蝕。Nvidia的交易也可能推動IC設計廠轉向RISC-V，這是一種開源的替代技術，由一個非營利基金會支持，但不受任何一個實體的控制。 RISC-V是一個基於「精簡指令集」的開源架構，指令集又是軟體與硬體之間的橋樑，負責指導處理器如何進行運算。精簡指令集運算結構可降低處理器的複雜性，允許在同樣的製程下生產出功能更強大的處理器(降低晶片生產成本)。 RISC-V是第一個被設計成可以根據具體場景選擇指令集的架構，不同的部分可以模組化的方式組在一起，如同拼盤各取所需，達到一套統一的架構，滿足各種不同的應用需求。這種擴展性可降低晶片開發的周期和門檻，小公司也能參與其中，直接提升廠商的差異化競爭力。 RISC-V大小通吃 AIoT嶄露頭角 RISC-V架構可應用於所有運算設備，包括5G通訊設備、伺服器、超級電腦等，物聯網(AIoT)是RISC-V一個很好的切入點。晶片市場兩大指令集架構X86(英特爾)及ARM，前者主宰伺服器及PC市場，後者獨霸行動通訊市場。新進者RISC-V指令集很難在短期內挑戰現有競爭格局，全新的AIoT市場為RISC-V的發展提供了難得的歷史機遇。 RISC-V具有開源、精簡、模塊化的特徵，完全符合AIoT下游多元化、碎片化的應用場景，具備比同類ARM、x86架構處理器更低的功耗、更小的面積及更低的價格等優勢，成為未來AIoT市場的首選。 Semico Research預估到二○二五年，採用RISC-V架構的晶片數量將達到624億顆，二○一八∼二○二五年的年複合成長率(CAGR)達146.2％，主要應用市場包括電腦、消費電子、通訊、交通及工業，AIoT應用市場佔比最高，約為一六七億個核心。 中印人口大國扶植 市佔率竄升可期！ 開源的RISC-V並不會遭受實質性的出口管制約束，美國以外的企業(尤其是被美國制裁的當事人或候選人)均已開始自主研發RISC-V處理器，例如印度及巴基斯坦政府已讓RISC-V成為國家級指令集。目前正急於去化美、本土化的中國，也在二○一八年七月由上海經信委出台首個支持RISC-V的政策。 RISC-V架構得以讓中國與其他國家站在同一起跑線上，有望在全新生態構建中樹立話語權，其開源的特點更有利中國實現自主可控的政策目標。今年五月中國兩會中，已有全國政協委員提案建議，加速推進RISC-V生態建設，打造國家晶片創新高地，促進數位新基建。藉由大基金出台鼓勵政策及專款投入扶持RISC-V生態和社區的發展。目前無論是透過學術單位的補助案或地方政府的專案，都有陸續透過政府力量極力發展RISC-V及半導體產業。 台廠授權金想像空間欲小不易 中國本土已建立了兩大RISC-V聯盟，約有三百家以上的公司基於RISC-V指令集進行開發晶片，已相繼發表多款該指令集的晶片，指標就是阿里巴巴旗下半導體企業「平頭哥」，陸續推出玄鐵、含光系列產品。 截至二○一九年底，中國約有一七八○家IC設計廠，仍多以ARM架構進行產品開發，為了降低過度集中的高度風險，IC設計廠勢必會將資源逐步轉向非ARM架構，非ARM矽智財(IP)的需求隨之而生，市場預期中國廠有機會大量導入台灣IP廠所提供的IP，台廠按件計酬的授權金收入將具有不小的想像空間。 ※全文未完，完整內容請見《理財周刊》第1047期 2020.09.18出刊 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1047期更多精采文章： ◎發行人語＞台美BTA與兩岸ECFA ◎封面故事＞中國去ARM化 台IP廠迎轉單 ◎理財我最大＞創業家張希慈 為年輕人找方向 ◎全球理財觀＞美元指數入冬面臨嚴峻考驗 ◎新聞熱線＞和頓集團跨足全球版圖 ◎新聞熱線＞亞果成立台北會所 搶攻富豪市場 ◎理周幫幫忙＞台積電加入RE100 ◎理周幫幫忙＞央行祭限賣令台幣會繼續升值嗎 ◎金融科技新論＞JP Morgan銀行重視金融科技人才！ ◎房地產會客室＞當前都更與危老的不確定因素有哪些？(二) ◎戰情室＞台股一路發操作策略 ◎企業巡禮＞一福堂老店新意 傳承記憶中的好味道 ◎房市放大鏡＞不動產市場四箭齊發 是喜是憂？ ◎理善大家來＞培力陪伴 延伸計畫價值 ◎【0到100打造富腦袋】$200元教你如何抓到起漲點! ◎【朱家泓視訊】全新內容!8單元用K線賺大波段! ◎【長線降龍操盤術】課中學會正確畫線發掘大機會的潛力股! ◎【強勢產業鎖股班】9月的強勢產業及重點標的 ◎【蕭明道2020公益班】股市億級傳奇人物，首次完整教學「量.價.時間.角度」! ◎【朱家泓多空一日通】學習多、空12大進場點，出手就賺! ◎【選擇權剖析】用選擇權在股市大跌時大賺!   •特搜「澎湖仙人掌冰」 酸甜清涼在地好滋味任挑 澎湖白沙鄉的通樑古榕、跨海大橋是著名的景點，來到這邊不免俗要買一支紅紫色的仙人掌冰邊走邊吃。呃……可是該買哪一家呢？別看小小一支冰，每家店的特色都不一樣！ •5G時代來臨 企業急徵這五類人才 5G已是未來趨勢，根據人力銀行調查指出，在不考慮自身職能的前提下，有高達50.2%受訪者想從事與5G有關的工作。另外，調查也發現，有一成二的人所任職的企業目前急徵5G人才，需要的五大類型有這些。

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